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商业贸易行业:医美化妆品9月月报:板块回暖 看好颜值经济产业链

发布日期:2021-10-12 18:11   来源:未知   

  农发行西峡县支行积极营造企业文化氛围。医美(选取10 家上市公司):9 月个股涨幅靠前为华韩整形(14.9%)、

  医美:携手科医人发力光电医美新赛道(1)行业动态:9 月23 日,(子公司)与全球医疗激光龙头科医人(子公司)签署了《独家代理协议》,获得后者部分光电产品在中国大陆的独家总代理权,首批涉及科医人“Divine Pro 非凡蛋白机”和“Legend Pro 传奇美肌”两款光电射频医美设备。这也是继签约美国赛诺秀和韩国元泰之后,奥园美谷在医美上游(光电射频设备)赛道的又一大拓展布局。(2)行业观点:龙头公司核心竞争力突出,基本面扎实,三季报有望保持较高增长。行业整体监管趋严背景下:

  对医美产品生产方而言,合规持证产品对不合规产品的替代速度和程度将提升,利好具备III 类医疗器械资质的国货医美产品龙头。我们认为,医美上游行业研发、资质壁垒高,爱美客、华熙生物等龙头公司在产品技术、安全性和有效性等方面均已得到下游医美机构和终端消费者认可,核心竞争力突出,明星产品+新产品有望共同驱动持续增长。对医美机构而言,在医美广告监管趋严的背景下,机构的品牌价值也将凸显,利好龙头医美机构。

  化妆品:淡季头部品牌表现优异,关注业绩确定性和市占率提升逻辑(1)线上渠道数据:护肤品淘系全网/天猫分别实现销售额115.9 亿元(-17.8%)/68.4 亿元(-14%),彩妆淘系全网/天猫分别实现GMV45.8 亿元(-44.4%)/25.7亿元(-52.3%)。9 月淡季行业整体表现平淡,但值得注意的是,头部品牌(TOP20)增速要显著好于行业,市占率在持续提升。(2)龙头国货公司:根据淘数据,珀莱雅天猫旗舰店口径(9 月GMV,下同)同比+53%;贝泰妮旗下薇诺娜同比+1%;上海家化旗下玉泽/佰草集分别同比+42%/+28%,旗下润百颜同比+28%,国货上市公司品牌方在行业淡季依然表现较好。(3)新品:润百颜发布第三代次抛原液新品;、丸美、水羊股份亦围绕次抛原液品类推出新品,定位中高端价格带,未来新品有望不断贡献增量。(4)行业观点:重点关注具备优质大单品和多渠道强运营能力的龙头品牌方,短期看2021Q3 业绩确定性较强,长期看市占率有望持续提升。

  投资建议:颜值经济持续高景气,关注细分赛道优质公司(1)化妆品板块看好三大细分赛道:皮肤学级和功效性护肤品、彩妆、上游ODM,重点推荐、青松股份,受益标的、;(2)医美产业链重点推荐国货医美产品龙头和玻尿酸全产业链布局的。香港六宝典资料大全